全球资产结构重塑，比特币能否替代黄金（下）

大家好！ 我是小凡。

日前，拜登政府1.9万亿经济刺激计划获得参议院通过后，加密货币市场在股市和债市休市时大幅反弹，反映出市场对通胀前景的预期。

在这种情况下，加密市场应该会继续上涨。 然而，随着今年美国10年期国债收益率超过1.6%，亚洲股市高开低走，加上美股指数和纳斯达克期货下跌，本应上涨的加密市场也出现下跌。

这是全球资产市场的拉锯状态。 通俗地说，每个人都有那么多现金，但现金可以流动的方向太多了，比如买美国国债、中国股票、买贵金属、大宗商品、买加密资产等等。

因此，全球资产管理机构和个人拥有的现金都流向这些主要资产市场。 无论哪个市场的收益率最高，他们都会涌向那个市场。 当然，现金流的决策受到很多因素的影响，比如国债收益的制定、汇率波动、产业转移等等。

一些经济学家和投资者依靠极高的知识水平、完全可靠及时的消息，再加上资产配置方案，综合判断投资方向和领域，可以获得高额回报。

基本规律之一是，当整体经济下滑时，资金会流向黄金、白银等贵金属，其价格会上涨； 当整体经济上行时，资金会流向金融市场，如股票市场、债券市场、衍生品市场等，从而使金融资产价格上涨。

一个有趣的现象是，每当各国政府出台相关政策进行监管时，这种监管行为就像打地鼠一样。 也就是说，当一个领域的资产价格受到打压时，必然会导致另一个领域的资产价格上涨，或者资产流出。

比如中国的房地产调控。 中国有这么多钱，房价涨多了，房价涨得更多，因为现金会流向上涨的资产领域，这是资本逐利的本质。 但是不能有下跌，因为如果下跌，可能会出现抛售。

几百万亿规模的房地产市场国际上比特币，哪怕下跌10%国际上比特币，也是几十万亿的现金。 如果现金流出房地产市场，无论流入哪个领域，该领域的资产价格都会上涨，比如大米、面粉、粮油、服装等。在鞋帽领域，如果价格上涨，那将是非常可怕的。

那么根据这个规律，比特币等数字资产是什么情况呢？ 比特币是一种新兴资产，目前在资产领域越来越受欢迎。 一些专家还表示，金融市场甚至可能希望用数字美元和比特币取代美元储备。

但也有专家认为，比特币是一个骗局，不能仅仅因为比特币升值就认为比特币可以替代黄金。

所以目前的情况是，比特币本身的各种特性表明它或许能够成为一个普遍的资产锚定对象，但是由于大众接受度和政策监管等因素，目前还没有成为。 至于以后会不会，还需要更多的角度来综合判断，我们下期继续讲。

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